ManBetX万博新闻字体大小 国际货币基金组织(IMF)周一正式宣布,人民币(人民币)将于明年10月起加入其特别提款权(SDR)。这是人民币国际化的重要里程碑。特别提款权中的人民币权重定为10.92%。在这里,我们总结了一些市场专家的观点: 保罗麦克尔(汇丰银行) 有什么影响? 短期:人民币加入特别提款权应该会让人民银行对人民币采取更多的手段。这意味着美元兑人民币现货的每日参考汇率应该紧跟前一天的收盘价。自8月11日的定型改革以来,情况基本如此,但这种情况很可能会持续下去。此外,我们预计人民币将从外部事件风险中获得更大的线索,即欧洲央行和美联储的利率决策。这意味着这些事件的人民币更大程度的灵活性以及未来几周的进一步贬值压力。我们2015年年终对美元兑人民币的看法是6.50。 长期:随着时间的推移,我们相信人民币的信心和使用率现在已经加入特别提款权,因为对货币的要求非常严格。因此,这可以作为全球用户质量保证的标志,即所讨论的货币非常具有流动性并且作为价值储存稳定。特别提款权的纳入还应该鼓励中国继续保持改革轨道,这对投资者的信心至关重要。 就SDR重新加权流而言,IMF将需要根据SDR的新方法重新平衡其资源。其资产相对较小,约为250亿特别提款权或350亿美元。然而,全球储备管理者不太可能完全以特别提款权为基准,特别是因为他们从未在历史上这样做过。 SDR权重与IMF COFER数据指示的储备货币权重明显不同。 更进一步,人民币特别提款权的重要性超出了流入中国的潜在影响。正如Largarde女士所说,将人民币纳入特别提款权篮子的决定是中国经济融入全球金融体系的重要里程碑。这也是对中国当局过去几年在改革中国货币和金融体系方面取得的进展的认可。这些努力的继续和深化将带来更加强大的国际货币和金融体系,从而支持中国和全球经济的增长和稳定。 Chetan Ahya,Junwei Sun,Derrick Kam(摩根士丹利) SDR篮子中人民币融入的好处是什么? 人民币获得纳入SDR篮子的主要好处是,它将使中国在长期内更加独立于货币政策。实现特别提款权的加入也可能成为加速金融改革和资本市场自由化的催化剂。  在中期内缓解融资风险,提高货币政策独立性:我们的跨资产战略团队估计,随着储备经理重新分配资产和国内股权及债券收益,超过7000亿美元的资ManBetX万博体育本可以在五年内流入中国进入全球基准。我们认为这将有助于抵消部分资本流动的波动,并将在一定程度上减轻融资风险。从中期来看,随着人民币作为有效储备货币获得牵引力,它应该允许中国在货币政策上更加独立,即使它继续开放资本账户。 新兴市场的融资风险通常出现在美国收紧货币政策以及美元升值的时候,这些因素导致新兴市场货币政策的外部收紧。就中国而言,过去由于资本账户相对封闭,央行在维持货币政策独立性和稳定的固定汇率方面面临的挑战较少。然而,随着政策制定者为开放资本账户付出了巨大努力,相关的三难问题已经加剧,并可能继续加剧。有效储备货币地位将使中国能够以本国货币发行债务,降低货币错配风险和整体融资风险。  中国资本账户和金融市场进一步开放和自由化的催化剂:鉴于中国的资本账户尚未完全可兑换,为了巩固人民币作为有效储备货币的地位,我们认为政府需要并将继续实施自由化措施,以获得全球金融市场对人民币转变为有效储备货币的信心。这些可能很广泛,包括进一步开放资本账户和加强国内金融机构和监管环境。我们预期的一些直接步骤包括开放在岸债券市场,QDII2,深圳香港股票连接等。特别提款权的成功,加上政府在人民币国际化方面的持续努力,应该允许人民币在全球金融市场的使用进一步获益中长期的动力,将人民币转变为成功的储备货币地位。  改善资本配置的好处:随着中国采取措施放开资本账户和金融市场,这些金融改革也将有利于改善整体资本配置。在过去几年中,随着政策制定者鼓励建立债务投资,中国的资本生产率趋势已经显着恶化。 实施改革应该允许市场力量更自由地确定资本配置。 Xiaojia Zhi,Helen Qiao,Sylvia Sheng(美国银行美林) 由于特别提款权的总配额目前为2850亿美元,人民币的权重为10.9%,因此人民币纳入特别提款权可能会使人民币流入增加310亿美元。与中国的外汇流量大小相比,这是一个适度的数额。此外,相关交易可能在几个月内在中国人民银行和国际货币基金组织成员之间进行,这意味着对人民币和外汇市场的直接影响不应该是重大的。 从长期来看,人民币纳入国际货币基金组织特别提款权可能有助于增加对其他中央银行和全球固定收益基金管理人的人民币计价资产的需求。 我们的外汇策略师估计,央行已经拥有约800亿美元的人民币储备 - 假设人民币最终达到与英镑类似的份额ManbetX.com注册